По итогам торгов 17 августа индекс ММВБ снизился на 0,07% до 1941,52 п., а РТС укрепился на 0,42% до 1034,05 п. На российском рынке затишье, которое хорошо отражают данные по обороту на основной секции ММВБ. За сессию было наторговано бумаг немногим более чем на 18,6 млрд рублей.
Лидерство в этот день захватили акции Акрон (MCX:AKRN) (+5,53%). Совет директоров компании рекомендовал выплатить 235 рублей на одну акцию в качестве дивидендов из нераспределённой прибыли за прошлые годы. Кроме того, в лидерах торгов оказались: Башнефть (MCX:BANE) (+4,73%), Polymetal (MCX:POLY) (+2,2%), ЛСР (MCX:LSRG) (+2,09%), НТМП (+1,91%). НМТП (MCX:NMTP), Wilmar и Cargill намерены построить терминал по перевалке растительных масел.
На противоположном полюсе оказались: НЛМК (MCX:NLMK) (-2,02%), Московская биржа (-2,02%), Мегафон (MCX:MFON) (-1,65%), АФК Система (MCX:AFKS) (-1,49%). Кроме того, коррекционное движение наблюдалось в сильно перепроданных бумагах ГМК Норникель (MCX:GMKN) (+0,49%) и АЛРОСА (MCX:ALRS) (+0,87%). Представитель РФ в ЕС В. Чижов заявил о том, что европейцам удалось смягчить новый американский закон по ограничениям для РФ, но эти смягчения пока не касаются таких крупных проектов, как Северный поток-2. Соответственно, бумаги Газпрома (MCX:GAZP) (-0,45%) и Роснефти (MCX:ROSN) (-0,1%) все ещё остаются под давлением. В СМИ также появилась информация о том, что китайская CEFC выразила интерес к покупке пакета акций Роснефти, что привело к непродолжительному их взлёту. Однако остаётся открытым вопрос о том, какой пакет может быть предложен китайской стороне, поскольку у Роснефтегаза осталось 50% плюс одна акция и ещё 10,37% находится у небанковской кредитной организации акционерное общество Национальный расчётный депозитарий. К закрытию торгов на рынок также оказывал давление укрепляющийся рубль, который на вечерней сессии достигал отметки 58,995 за доллар.
Сила рубля на текущей неделе определяется некоторым дефицитом ликвидности в банковской системе. В предыдущие два дня ЦБ РФ и Минфин изъяли с рынка около 1,069 трлн рублей через размещения облигаций и депозитные аукционы. Кроме того, начался налоговый период, который увеличивает предложение валюты и повышает спрос на рубли. И, наконец, нефть решила не брать отметку $50 за баррель, откатившись ближе к $51. Впрочем, котировки даже отметились в районе $51,1.
Также стоит вспомнить и о статистике, которая все настойчивей намекает на возможное снижение ставки ЦБ РФ. Цены промышленных производителей РФ снизились в июле на 0,5%. Кроме того, основной силой, замедляющей инфляцию, остаются доходы населения. По данным Росстата, в январе-июле реальные располагаемые доходы россиян снизились на 1,4%, а в июле – на 0,9%. Соответственно, даже начавшийся рост зарплат пока не компенсирует падение доходной части, что снижает потребительскую активность на достаточно насыщенном рынке. К вечеру четверга доллар слабел на 0,26% до 59,225, а евро – на 0,70% до 69,415.
За пределами РФ стоит обратить внимание на протокол заседания ЕЦБ, в котором представители ЕЦБ выражают обеспокоенность чрезмерным укреплением евро. Слишком сильный евро может негативно отразиться на экспорте и помешать экономическому подъёму в III квартале этого года, – отмечает регулятор в протоколе. Между тем, инфляция в еврозоне находится на уровне 1,3%, а вот сальдо торгового баланса выросло до 26,6 млрд евро в июне при ожиданиях 22,9 млрд евро.
В США тоже был интересный день. Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии снизился до 18,9 пункта при ожиданиях 18,5 пункта и 19,5 предыдущего значения. Число первичных обращений за пособием по безработице снизилось на 12 тыс. до 232 тыс. Промышленное производство в США выросло в июле на 0,2% при ожиданиях 0,3%.
Однако статистика в последнее время довольно слабо интересует участников торгов. Среди инвесторов растёт уверенность в том, что президентство Д. Трампа запомнится не реформами, а скандалами. Как, например, ситуация с уличными беспорядками в Шарлоттсвилль и реакцией презадента, которую расценили в качестве поддержки расистских движений. Кроме того, очередным поводом для беспокойства стали новости из Испании, где был совершён очередной террористический акт. На этом фоне доходность 10-летних казначейских обязательств США упала до 2,19%.
Неприятным дополнениям к новостям из политики стал отчёт производителя сетевого оборудования Cisco Systems (NASDAQ:CSCO) (-4,02%), отчёт которого не дотянул до прогнозов рынка. Wal-Mart (-1,58%) отчитался хуже ожиданий по выручке. Наиболее сильную просадку на новостях из Барселоны показали бумаги авиакомпаний: American Airlines (NASDAQ:AAL), -4,92%), Delta Air Lines (NYSE:DAL, -5,19%). Стоит отметить, что на дневном графике Dow Jones формируется техническая фигура двойная вершина, что может быть сигналом для дальнейших распродаж. По итогам дня DJIA снизился на 1,24% до 21750,73 п., S&P 500 скорректировался на 1,54% до 2430,01 п.
Азиатские рынки последовали за американскими индексами. Иена укрепилась до 109,4 за доллар, добавляя давления на бумаги японских экспортёров. Основные распродажи в Азии коснулись финансового сектора на фоне ухудшения перспектив роста ставок как в США, так и в еврозоне. Ещё одним свидетельством хаоса в Белом доме стали слухи о возможной отставке директора экономического совета Гарри Кона. Китайский рынок был одним из наиболее стабильных, хотя также показал небольшое снижение. Индекс цен на жилье вырос в июле на 9,7% по сравнению с 10,2% в июне. К 8:45 (мск) Shanghai Composite – 3270,58 п. (+0,07%), Nikkei 225 – 19475,52 п. (-1,15%).
Нефть демонстрировала незначительное снижение, торгуясь возле отметки $51 за баррель Brent. Накануне нефтяные быки смогли забыть о росте добычи в США до 9,502 млн бар. и сосредоточились на том, что за семь недель американские запасы упали уже на 42,7 млн бар. Кроме того, ожидается, что азиатский импорт нефти вновь начнёт расти на фоне скорого ввода в строй двух крупных НПЗ в Китае и Вьетнаме. К 9:05 (мск) Brent – $50,99 (-0,08%), WTI – $47,2 (-0,08%), золото – $1293 (+0,05%), медь – $6475 (-0,03%), никель – $10790 (+0,61%), палладий – $928,95 (+0,30%).
Фьючерс на индекс доллара снижался на 0,1% до 93,53. К 9:05 (мск) EUR/USD – $1,173 (+0,08%), GBP/USD – $1,289 (+0,2%), USD/JPY – 109,34 (-0,09%).
Следующие макроэкономические события запланированы на пятницу:
- в 11:00 (мск) – счёт текущих операций еврозоны,
- в 15:30 (мск) – инфляция в Канаде,
- в 17:00 (мск) – индекс потребительской уверенности Университета Мичигана,
- в 17:15 (мск) – речь президента ФРБ Далласа Р. Каплан,
- в 20:00 (мск) – отчёт Baker Hughes по активным буровым.
В целом внешняя ситуация довольно негативная. Нефть незначительно снижается, но может даже подрасти на ожиданиях роста спроса в Азии. Соответственно, больших поводов для снижения российского рынка нет, так как больше проблем в США означает меньше внимания к российскому вопросу. Тем не менее падение американских и европейских индексов нельзя полностью игнорировать. На этом фоне рубль будет более устойчив, пользуясь поддержкой в виде нефти, некоторого дефицита рублёвой ликвидности и сохранения перспектив положительного для рубля разрыва ставок. Наш прогноз в начале недели о путешествии USD/RUB в зону 59,0-59,5 полностью оправдался.